Похмелье от COVID: поставщики оптоволокна в США замедляют темпы

По мнению финансовых аналитиков Evercore, американские операторы оптоволокна значительно сокращают усилия по созданию сети. Действительно, аналитики предупредили, что темпы строительства оптоволоконных жилых домов в 2023 году «будут соответствовать уровням 2022 года, а возможно, даже немного медленнее».

Это драматический поворот по сравнению с тем, что произошло всего несколько лет назад, когда аналитики приветствовали «исторические» планы по прокладке оптоволокна таких американских операторов, как AT&T, Windstream и Frontier Communications. И на протяжении 2022 года эти операторы в основном выполняли свои обещания. Согласно опросу, проведенному при поддержке Ассоциации оптоволоконной широкополосной связи, в 2022 году провайдеры оптоволокна в США коллективно установили соединения еще с 7,9 миллионами домов в США. Это «самый высокий годовой развертывание за всю историю», похвасталась группа.

Но сегодня, в начале 2023 года, многие из тех же провайдеров снизили свои цели по наращиванию мощностей на этот год. По данным аналитиков Evercore, AT&T сократила свою цель по строительству на 2023 год примерно на 1,3 миллиона точек; Frontier сократила свою цель примерно на 300 000 точек, а Brightspeed (оператор оптоволокна, возникший в результате сделки Lumen Technology с Apollo на 7,5 миллиардов долларов) снизила свою цель на 2023 год на 482 000. (Однако в заявлении Brightspeed говорится, что «наши цели не изменились».)

В целом аналитики Evercore отметили, что американские поставщики оптоволокна планировали совместно построить 9,4 миллиона новых точек в течение 2023 года, но теперь они ожидают, что это число составит около 6,5 миллионов.

«По нашим оценкам, в 2022 году американские поставщики оптоволокна (без учета операторов кабельного телевидения) увеличили зону покрытия своих оптоволоконных сетей примерно на 6,5 миллионов домов по сравнению с примерно 4,5 миллионами в 2021 году, причем основная часть ускорения пришлась на AT&T», — пишут аналитики Evercore. «Однако темпы на 2023 год гораздо более неопределенны... В целом мы ожидаем, что строительная активность [в 2023 году] будет примерно одинаковой по сравнению с прошлым годом, и будет сдано около 6,5 миллионов дополнительных домов».

Возврат инвестиций

Аналитики Evercore указали на множество факторов – от инфляции до вялых продаж домов – как на сговор, способный охладить оптоволоконную отрасль США в 2023 году. Действительно, только на этой неделе Wall Street Journal сообщил об еще одной проблеме для операторов оптоволокна: модернизации устаревших коммунальных предприятий. столбы принадлежат электроэнергетическим компаниям.

Но наиболее тревожным элементом в отчете Evercore является предположение компании о том, что оптоволокно может не обеспечить окупаемость инвестиций (возврат инвестиций), вызвавшее безумие оптоволокна в 2020 и 2021 годах.

«Мы считаем, что более медленные, чем ожидалось, темпы строительства оптоволокна — это не просто вопрос времени, поскольку развертывание оптоволокна отодвигается дальше, а, скорее, вероятное снижение совокупного количества модернизаций и перестроек оптоволокна, которые будут выполнены в течение следующего года. ближайшие несколько лет", - предупредили аналитики. «Мы слышали, как многие поставщики говорили, что в конечном итоге они не видят ожидаемой рентабельности инвестиций, особенно от более поздних сборок, что делает их все более осторожными в отношении будущих планов строительства. Сочетание более высоких цен на оборудование и рабочую силу Это, в сочетании с растущей конкуренцией со стороны модернизации фиксированной беспроводной и кабельной связи, снизило ожидаемую прибыль от поэтапного строительства, особенно в условиях более высоких капитальных затрат на заемный капитал».

И ситуация может не улучшиться в ближайшее время. Например, финансовые аналитики компании MoffettNathanson, которая недавно выпустила собственное предупреждение о замедлении темпов роста оптоволоконной сети в США, написали, что «мы ожидаем, в частности, усиления давления на стоимость рабочей силы».

Чтобы внести ясность, большинство операторов, строящих новые оптоволоконные сети, сохраняют позитивный взгляд на эту отрасль. «Там, где мы создаем оптоволокно, мы видим более высокие показатели проникновения, чем мы ожидали. Мы видим высокие ARPU [средний доход на пользователя]. ARPU нашего оптоволоконного продукта примерно на 10 долларов выше, чем у наших неоптоволоконных продуктов. Таким образом, нам очень нравится механизм ARPU в волоконно-оптическом бизнесе", - сказал Джефф МакЭлфреш из AT&T на недавнем мероприятии для инвесторов.